Na semana do segundo turno, o banco Goldman Sachs publicou um alerta que interessa a todo mundo que abastece com diesel: o preço só está onde está porque o governo subsidia o combustível, e esses subsídios têm data para acabar.
Segundo o banco, o diesel da Petrobras está 21% abaixo do preço de importação. Se a ajuda extra que hoje vai para quem importa diesel acabar depois da eleição, a Petrobras teria espaço para subir o preço em cerca de 50% na refinaria. E, se todos os subsídios acabarem, o litro na bomba subiria cerca de R$ 1,80, saindo dos R$ 7,34 de referência para algo entre R$ 9 e R$ 10, nas contas do banco.
Abaixo, o que está em jogo, o que ainda não está decidido e quanto isso custa por ano para quem tem picape, SUV ou utilitário a diesel.
📌 Em resumo: O governo subsidia o diesel desde maio de 2026. Hoje, produtores e importadores recebem R$ 2,12 por litro, e os importadores levam mais R$ 1,40. A portaria dos R$ 2,12 vale até 26 de outubro, um dia depois do segundo turno, e pode ser renovada por mais 30 dias; o adicional dos importadores vale até meados de novembro. O cenário-base do Goldman Sachs é preço parado até o fim do ano. Se acabar o adicional dos importadores, a alta seria de cerca de 20% na bomba. Se acabarem todos os subsídios, de cerca de R$ 1,80 por litro. Para uma picape que faz 10 km por litro e roda 20 mil km por ano, isso significa de R$ 2.940 a R$ 3.600 a mais por ano (conta de exemplo, abaixo). Situação em 24/10/2026.
Por que o diesel está abaixo do preço de importação
Desde maio, como parte de um pacote para conter a alta internacional do petróleo, o governo federal paga uma subvenção a produtores e importadores de diesel, que são obrigados a repassar o valor integralmente ao preço de venda. O valor mudou ao longo do ano. Em 24/10/2026, eram dois:
| Quem recebe | Subvenção por litro | Até quando |
|---|---|---|
| Produtores e importadores | R$ 2,12 | 26/10/2026 (Portaria MF 2.946), renovável por mais 30 dias |
| Só importadores (adicional) | + R$ 1,40, total de R$ 3,52 | meados de novembro de 2026 |
A conta é cara para o governo: só a renovação de setembro, de 30 dias, foi estimada em R$ 10,5 bilhões pelo Ministério do Planejamento.
Segundo o Goldman Sachs, mesmo com a subvenção, o diesel da Petrobras sai a R$ 5,43 por litro, contra R$ 6,89 do preço de importação. A Petrobras vende às distribuidoras a R$ 3,31, e os R$ 2,12 do governo completam a diferença até os R$ 5,43.
Por que a Petrobras não sobe o preço agora? Por causa da diferença entre os dois subsídios. Como o importador recebe R$ 1,40 a mais por litro, o diesel importado chega às distribuidoras quase ao mesmo preço do diesel da Petrobras. Se a estatal subisse o preço sozinha, as distribuidoras comprariam do importador. Se esse adicional acabar, o diesel importado fica mais caro e a Petrobras ganha espaço para reajustar.
Os cenários do Goldman Sachs
| Cenário | O que acontece | Diesel na bomba |
|---|---|---|
| Base | Petrobras mantém o preço até o fim do ano | sem reajuste da Petrobras |
| Risco | Acaba o adicional dos importadores e a Petrobras sobe cerca de 50% na refinaria, cerca de R$ 1,50 por litro, para igualar o preço de importação | cerca de 20% mais caro |
| Extremo | Todos os subsídios ao diesel acabam nos próximos meses | cerca de R$ 1,80 a mais por litro: de R$ 7,34 para cerca de R$ 9,14 (o banco fala na faixa de R$ 9 a R$ 10) |
Dois detalhes importam:
- Os 50% são na refinaria, não na bomba. Cerca de R$ 1,50 a mais sobre os R$ 3,31 que a Petrobras cobra é quase metade do preço dela. Sobre os R$ 7,34 de referência na bomba, é cerca de 20%.
- Pode haver mais. O banco aponta o risco de a Petrobras querer recuperar os meses de 2026 em que vendeu abaixo do preço internacional.
Segundo o Goldman, a estatal provavelmente vai esperar o resultado da eleição antes de qualquer decisão.
Quanto isso pesa no bolso de quem tem carro a diesel
A conta abaixo é um exemplo, para uma picape ou SUV a diesel que faz 10 km por litro. Troque pelos números do seu carro e do seu uso.
| Km por ano | Litros | Alta de 20% (+R$ 1,47/l) | Extremo (+R$ 1,80/l) |
|---|---|---|---|
| 10 mil | 1.000 | + R$ 1.470/ano | + R$ 1.800/ano |
| 20 mil | 2.000 | + R$ 2.940/ano | + R$ 3.600/ano |
| 30 mil | 3.000 | + R$ 4.410/ano | + R$ 5.400/ano |
Os 20% foram aplicados sobre os R$ 7,34 por litro que o Goldman Sachs usa como referência. O preço no seu posto pode ser outro.
Para quem roda 20 mil km por ano, é algo entre R$ 245 e R$ 300 a mais por mês, só de combustível.
Quem não tem carro a diesel também sente
O diesel move o caminhão que entrega quase tudo o que a gente compra. Pelos cálculos do Goldman, uma alta de 20% na bomba somaria de 0,21 a 0,24 ponto percentual à inflação (IPCA). A maior parte desse efeito não vem do tanque, vem do frete embutido em todo o resto.
E a gasolina também tem prazo. O Decreto 13.134 zerou PIS/Cofins e Cide sobre a gasolina, uma redução de R$ 0,89 por litro na gasolina que sai da refinaria, até 9 de novembro de 2026. Sem um novo decreto, os tributos voltam no dia 10.
O que ainda não está decidido
- O governo pode renovar. A portaria permite mais 30 dias, e a renovação de setembro saiu na véspera do vencimento. Até 24/10/2026, não havia anúncio.
- O cenário-base do próprio Goldman é preço estável até dezembro, justamente por causa dessa incerteza.
- Petróleo e dólar mandam. Os cenários partem do preço de importação de hoje. Se o petróleo cair, a distância diminui; se subir, aumenta.
Ou seja: o risco é real e tem data, mas ninguém sabe ainda se e quando o aumento vem.
Na Covel
Se a picape a diesel é ferramenta de trabalho, de lavoura ou de reboque, o combustível entra no custo do trabalho e a escolha continua sendo a mesma. Mas, se ela roda mais na cidade do que na estrada, vale fazer a conta com um flex, um híbrido ou um elétrico antes da próxima troca. A gente comparou os perfis no artigo elétrico, híbrido ou flex: qual combina com você.
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Perguntas frequentes
Por que o diesel pode subir depois da eleição?
Porque o preço está contido por subsídios do governo, pagos desde maio de 2026: hoje, R$ 2,12 por litro para produtores e importadores, mais R$ 1,40 só para importadores. Pela portaria em vigor em 24/10/2026, os R$ 2,12 valem até 26 de outubro, um dia depois do segundo turno, e o adicional dos importadores até meados de novembro. Sem esses subsídios, a Petrobras ganha espaço para igualar o preço de importação.
Quanto o diesel pode custar depois da eleição?
Segundo o Goldman Sachs, se acabar o adicional dos importadores e a Petrobras igualar o preço de importação, a alta na bomba seria de cerca de 20%. No cenário extremo, com o fim de todos os subsídios, seriam cerca de R$ 1,80 a mais por litro, levando o diesel dos R$ 7,34 de referência para algo entre R$ 9 e R$ 10. O cenário-base do banco é preço estável até o fim do ano.
A Petrobras vai aumentar o diesel em 50%?
Os 50% são o reajuste na refinaria que o Goldman Sachs calcula como risco, não uma decisão da Petrobras. Na bomba, esse reajuste viraria cerca de 20%. O banco acredita que a estatal vai esperar o resultado da eleição antes de decidir.
Até quando vale o subsídio do diesel?
Pela Portaria MF 2.946, em vigor em 24/10/2026, a subvenção de R$ 2,12 por litro vale até 26 de outubro de 2026 e pode ser renovada por mais 30 dias. O adicional de R$ 1,40 por litro para importadores vale até meados de novembro de 2026.
Quanto a mais vou gastar por ano com uma picape a diesel?
Depende do quanto você roda e do consumo do carro. Numa picape que faz 10 km por litro e roda 20 mil km por ano, uma alta de 20% custaria cerca de R$ 2.940 a mais por ano, e o cenário extremo, cerca de R$ 3.600. A conta é um exemplo: faça com os números do seu carro.
A gasolina também vai subir?
A gasolina está com PIS/Cofins e Cide zerados pelo Decreto 13.134 até 9 de novembro de 2026, uma redução de R$ 0,89 por litro na gasolina que sai da refinaria. Sem um novo decreto, os tributos voltam no dia 10 de novembro.
Fontes: relatório do Goldman Sachs, conforme InfoMoney (22/10/2026) e Exame (23/10/2026); Portaria MF 2.946/2026 e histórico da subvenção, conforme Gazeta do Povo e CNN Brasil (26/09/2026); custo da renovação, conforme Ministério do Planejamento, via CNN Brasil (30/09/2026); adicional dos importadores e prazos dos subsídios, conforme Brasil Postos (13/10/2026); Decreto 13.134, de 9 de outubro de 2026 (Planalto), e Garagem360, sobre o valor por litro da gasolina. Os cenários são projeções do Goldman Sachs, não decisões da Petrobras ou do governo. Situação dos subsídios em 24/10/2026.
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